首先聲明，我既不是A站粉也不是B站粉，我甚至對二次元也不熟悉，到了現(xiàn)在，我也就隔三差五追追《銀魂》而已。不過，這并不表示我不能來分析優(yōu)土投資A站這件事情。想想也會被罵，不過隨便，上厚彈幕罵我都無所謂。

本來我真沒覺得，優(yōu)土，哦，不對現(xiàn)在應(yīng)該叫“合一”投資A站這事有什么值得研究的，我前幾天只是當(dāng)新聞隨便看看的好嗎。然后聽做投資的朋友曝了點內(nèi)幕，我才去仔細(xì)看這件事情的。

之后就覺得這次投資，奇怪的點實在是太多了。不過也可能是因為我自己的能力有限，所以，如果有認(rèn)識合一或者A站的小伙伴的，要不要解釋一下?。?/span>

我的感覺是，這樣一家公司……才不過A輪，就玩了這么多花樣，真是What a you 弄啥捏？二次元的世界就不能依然單純嗎？

疑點一：是什么時候投資A站的？

有人爆料說，優(yōu)土早就投資A站了，而且資金也已經(jīng)到位了。那么到底優(yōu)土是什么時候“早就”投資了的呢？

答案并不是之前媒體所說的6月，而是4月29日。

投資A站的并不是“合一”而是土豆。

不過，這個并不是我們所熟悉的“廣州愛稀飯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”的變更記錄，而是“廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”。后者的法人代表是孫旻，現(xiàn)任AcFun.tv（廣州愛稀飯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司旗下網(wǎng)站）CEO。

在2015年4月29日前，也就是2015年1月13日至2015年4月29日這段時間里，彈幕網(wǎng)絡(luò)的法人代表是蔡釗展。他也是現(xiàn)在“愛稀飯”的法人代表，同時還可以在奧飛（或者蔡東青）所投資的很多公司里都看到他的名字。

現(xiàn)在，孫旻除了是A站的CEO之外，同時還是這家“彈幕網(wǎng)絡(luò)”的董事長兼總經(jīng)理。如果注意看看，就可以知道“彈幕網(wǎng)絡(luò)”與A站、斗魚的注冊地址使用的是同一個地址，只不過房間號數(shù)不同……（1、3、5號，好微妙的感覺。說彈幕網(wǎng)絡(luò)這事跟陳少杰沒關(guān)系我還真是不相信了。）

再看看股東和董事們……股東不僅包括了4月29日后加入的“土豆”還包括了蔡東青先生——奧飛的董事長。另外還有劉炎炎，A站的總編；邵峻，優(yōu)酷土豆集團(tuán)副總裁。劉寬，可能是這一位——劉寬，北京大學(xué)法律碩士，北京大學(xué)法律碩士聯(lián)合會現(xiàn)任主席，曾經(jīng)在金杜律師事務(wù)所、中國進(jìn)出口銀行、中房渤海投資、匯金創(chuàng)展商業(yè)保理公司等機(jī)構(gòu)從事金融投資業(yè)務(wù)。而陳德榮，暫時只能考慮排除前溫州市委書記。

這個變化是在彈幕網(wǎng)絡(luò)正式拿到工商營業(yè)執(zhí)照前完成的。

這家公司擁有aixifan.com的域名，而不是aixifun.com。

而A站現(xiàn)在用的AcFun.TV以及愛稀飯所擁有的aixifun.com都存在于眾所周知的“黑名單”中，查不到備案信息。

那么現(xiàn)在問題又來了。

疑點二：又不是明星談戀愛，為什么4個月前就已經(jīng)定下來的事情，現(xiàn)在才公布呢？

答案肯定很簡單。因為（我們一直以為）他們在打官司呢。

2015年的3月9日，現(xiàn)在的合一，當(dāng)時的優(yōu)土稱自己已經(jīng)向法院提起公訴，要求非法盜鏈的二次元彈幕視頻網(wǎng)站AcFun向自己支付巨額賠償。

當(dāng)時的事情經(jīng)過恐怕很多人都知道了。不過一旦用點心就會發(fā)現(xiàn)，真正的事情經(jīng)過可能是這樣的。

2015年1月的時候，A站新上任的CEO孫曾經(jīng)接受了36Kr的采訪。當(dāng)時，孫昱說，A站的重點工作是融資，正在跟幾家一線投資方在談，不過細(xì)節(jié)還不方便透露。

在那之前，當(dāng)時A站的大股東奧飛注冊了彈幕網(wǎng)絡(luò)。最初的想法很可能只是為了防備萬一愛稀飯撐不下去了還能用這一個公司?；蛘咭灿锌赡芟瘛皭阂狻贝y的那樣，打算用彈幕網(wǎng)絡(luò)“掏空”愛稀飯。

這應(yīng)該就是在合一向公安部門實名舉報后，曾有AcFun的人爆料說，“所有員工合同都被轉(zhuǎn)至另外一家公司”中的那個另外一家公司。

據(jù)說，Acfun的最大股東——奧飛動漫在2014年12月份向Acfun空降高管；同一時期，優(yōu)酷向Acfun發(fā)了版權(quán)信，但這一事件并沒有引起新高管層的重視。之后，優(yōu)酷正式起訴Acfun侵權(quán)，針對優(yōu)酷的起訴，Acfun新高管層把本次侵權(quán)事件歸因于Acfun的原高管層，這也導(dǎo)致了原高管層數(shù)人的震動。

現(xiàn)在，據(jù)說這位光驅(qū)子已經(jīng)離職，加入了B站。至少，在他看來，B站是一個負(fù)責(zé)任的公司，面對愛奇藝等公司聯(lián)合訴訟，也沒有把責(zé)任推卸給員工，導(dǎo)致員工被跨省追捕。當(dāng)時在實名舉報后，由于AC將責(zé)任推卸給三位管理人員，他們是被從武漢帶到北京朝陽分局羈押的。

不過，當(dāng)時奧飛曾公開表示，自己并不是AC的股東是對的。愛稀飯的持股人是蔡東青、詹慶光和陳少杰，并不是奧飛。有人說，奧飛是通過旗下上海方寸信息科技有限公司在管理，我覺得很有可能。雖然股東之一的詹慶光是廣州千騏動漫的法人代表。但上海方寸是奧飛投資的，董事長是蔡東青，董事兼總經(jīng)理是張錚，而且董事中有陳德榮?？纯辞懊鎻椖痪W(wǎng)絡(luò)的董事名單就知道，陳德榮同時也是彈幕網(wǎng)絡(luò)的董事。

從現(xiàn)在看起來，其實雙方很快就和解了。

在無論是北京市法院系統(tǒng)還是廣州市法院系統(tǒng)還是全國法院系統(tǒng)的資料中，現(xiàn)在已經(jīng)查不到合一對愛稀飯的起訴文檔，也查不到法院出具的調(diào)節(jié)裁判書。咨詢了法院的朋友，一般這種狀況，就是原告被告決定和解，而且，原告撤訴的情況下才會出現(xiàn)。

這意味著，在3月曾有人爆出的那份和解協(xié)議——雖然也有人跳出來說這是假的這是假的——被愛稀飯至少大部分接受，亦即：賠償1800萬元現(xiàn)金（其中300萬元由A站三名高管承擔(dān)）和A站高達(dá)18%的股權(quán)。

由于當(dāng)事人事后并未表示自己確實承擔(dān)了300萬元的賠償，所以，很可能是其他條件被接受。而且，所有的賠償都落實到了“彈幕網(wǎng)絡(luò)”這家公司上，而不是“愛稀飯”。但從目前的工商資料中，無法確認(rèn)目前大股東土豆所擁有的股份到底能估值多少。

2個月后，愛稀飯的股權(quán)也發(fā)生了變化。

除了詹慶光是奧飛旗下廣州千騏動漫的法人兼執(zhí)行董事兼經(jīng)歷之外，目前實在是查不到這位陳紹雄是誰。

疑點三：陳紹雄到底是誰？

從以上情況來猜測的話，有幾種可能：

1、最簡單的情況。陳紹雄是陳少杰的代理人。

之所以這樣猜測是因為，據(jù)A站的小伙伴們所說，完全不知道陳紹雄是何人。據(jù)我所認(rèn)識的投資界的朋友們所說，也不知道陳紹雄是何人。據(jù)熟悉合一的人所說，也不知道陳紹雄是何人。

也可能是我人脈不夠廣，但總之，目前沒人知道陳紹雄是誰。但大家都知道陳少杰是誰。

在將愛稀飯的股份轉(zhuǎn)給蔡東青，陳少杰還持有8%的愛稀飯股份。套現(xiàn)出來的資金，他用來開始做斗魚。斗魚最早是依附于A站，但后來從A站獨立。陳少杰于2014年4月出資1000萬元人民幣成立，10月，公司資金額擴(kuò)充至1224.29萬元人民幣，蔡東青出資468.29萬元。

這個時間點和蔡東青入股愛稀飯是同時的。

請注意這里的發(fā)照日期，是2015年7月8日。原因在于此前執(zhí)照遺失，重新補(bǔ)領(lǐng)。（公司執(zhí)照也會遺失……神）。

斗魚在獨立后，曾一度與B站合作，但受到A站攻擊，最終只能放棄與B站的合作。此后，與B站不僅是路人還一度成為“敵人”。所以，陳少杰通過其他方式，回頭持有A站的股份也是合理的。

2、陳紹雄可能是其他投資人的代理人。

按照前幾天，古永鏘的說法，5000萬美元的投資，是由合一領(lǐng)投。如果合一的投資只有愛稀飯賠償?shù)?800萬元人民幣以及18%的股權(quán)的話。那么其他投資人必然需要有代理人正式成為A站的股東。

不過，到底什么樣的風(fēng)投會跟投A站，卻把自己的錢放在愛稀飯，而不是合一所投的彈幕網(wǎng)絡(luò)呢？

個么這里也有另外一種可能，那就是彈幕網(wǎng)絡(luò)是A站給予合一的賠償。5000萬美元是合一與跟投的基金一同投資的。按之前的說法，蔡東青手里持有愛稀飯51%的股份，全部轉(zhuǎn)給陳紹雄的話。那么這個連自己的大股東、CEO和總編都不占股權(quán)，而員工都沒有的空殼公司，真的估值超過6億人民幣嗎？

疑點四：這真的是彈幕界最大的A輪投資嗎？

其實，我這里算是綜上所述了。一家公司，還處于所謂的A輪時，就估值超過6億人民幣，實在是一個奇跡。

但這樣分析下來，一家公司在A輪前，股權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)手3次。而且股權(quán)股東的關(guān)系都如此復(fù)雜……我覺得更應(yīng)該叫彈幕界最復(fù)雜的“A輪”吧。

在過去A站就已經(jīng)因為這個那個的內(nèi)部消耗，最終敗給B站?，F(xiàn)在越來越復(fù)雜的關(guān)系了，他們真的在將來的日子真里處理好嗎？

看現(xiàn)在的情況，內(nèi)斗的可能性還是非常高。不出意外的話，彈幕網(wǎng)絡(luò)和愛稀飯很快就要再斗一次了把。它還要面臨老大B站的競爭壓力。內(nèi)憂外患，A站有再好再優(yōu)秀的up主、猴子都只能成為消耗品，迅速被消耗掉了。

而人們臆想中的可以依靠合一，也就是優(yōu)酷和土豆的資源。也實在是有點牽強(qiáng)。

按照之前虎嗅的報道：

古永鏘還向媒體表示，未來三年，優(yōu)酷土豆將投入百億元現(xiàn)金和資源支持網(wǎng)生內(nèi)容。100億元意味著什么呢？優(yōu)酷土豆2014年的全年凈收入為6.495億美元（折合40億元人民幣），2015年Q1總營收1.838億美元（折合11.4億元人民幣）。以2014年比2013年凈收入增長47%的速度，優(yōu)酷土豆在2015-2017年三年的總營收可能僅約172億元人民幣，而截至今年3月，優(yōu)酷土豆的等額現(xiàn)金為82.3億元，這意味著，如果現(xiàn)金流不減少，如果不繼續(xù)尋求戰(zhàn)略投資，如果不算2014年單年度超過5億元的虧損額，優(yōu)酷土豆可能需要用其中的154.3億元（72+82.3）億元來支撐全集團(tuán)人三年的吃喝用度、視頻版權(quán)購買、帶寬與CDN建設(shè)等諸多費用。

而最近又瘋傳合一向阿里巴巴求助，請馬云來管自己。在二季度報出來前，鬧這么多事情，大概就是指望股價不被季報的數(shù)字大幅拉低吧？

這樣情況下，A站到底能指望合一做多少呢？感覺也就是個美夢而已吧。